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este tema veremos y sacaremos la información mas  revelante la próxima semana.

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Estructura Financiera y Departamento Financiero

Estructura Financiera: Características, Clasificación y Ejemplo

La estructura financiera es la combinación de los pasivos a corto plazo, la deuda a corto plazo, la deuda a largo plazo y el capital que una empresa utiliza para financiar sus activos y sus operaciones. La composición de la estructura financiera afecta directamente el riesgo y el valor del negocio asociado.

El gerente financiero debe decidir cuánto dinero pedir prestado, obtener la mejor combinación de deuda y capital, y encontrar fuentes de fondos menos costosas. Igual que con la estructura de capital, la estructura financiera divide el monto del flujo de efectivo de la compañía destinado a los acreedores y el monto asignado a los accionistas.

Cada empresa tiene una combinación diferente, según sus gastos y necesidades; por tanto, cada negocio tiene su propia relación particular deuda-capital. Se puede dar el caso de que una organización emita bonos para utilizar los ingresos conseguidos para comprar acciones o, por el contrario, que emita acciones y usar estas ganancias para pagar su deuda.

Características

La estructura financiera se refiere al arte de diseñar la combinación de fondos que se utilizarán para financiar una empresa, especialmente con respecto a la cantidad de deuda a recaudar y con qué perfil de reembolso.

Incluye el análisis y las decisiones con respecto a los instrumentos de deuda, cuando haya más de uno disponible.

Depender significativamente de los fondos por deuda permite a los accionistas obtener un mayor rendimiento de la inversión, ya que hay menos capital en el negocio. Sin embargo, esta estructura financiera puede ser arriesgada, ya que la empresa tiene una gran deuda que debe pagarse.

Una empresa posicionada como oligopolio o monopolio es más capaz de soportar una estructura financiera apalancada, ya que sus ventas, ganancias y flujo de caja pueden predecirse de manera confiable.

Al contrario, una empresa posicionada en un mercado altamente competitivo no puede soportar un alto grado de apalancamiento, ya que experimenta ganancias y flujos de caja volátiles que podrían causar que pierda los pagos de la deuda y desencadene una declaración de bancarrota.

Una empresa en esta última posición necesita llevar su estructura financiera a la dirección de más capital, para el cual no hay un requisito de reembolso.

Estructura financiera frente a estructura de capital

Una estructura financiera incluye en su cálculo las obligaciones a largo y corto plazo. En este sentido, la estructura de capital puede verse como un subconjunto de la estructura financiera, estando más orientada al análisis a largo plazo.

La estructura financiera refleja el estado del capital de trabajo y del flujo de caja, los sueldos por pagar, las cuentas por pagar y los impuestos a pagar. Por tanto, proporciona información más confiable con respecto a las circunstancias actuales del negocio.

Factores a considerar

Apalancamiento

El apalancamiento puede resultar positivo o negativo. Un incremento modesto en las ganancias antes de impuesto dará un gran aumento a las ganancias por acción, pero a la vez se incrementa el riesgo financiero.

Costo del capital

La estructura financiera debe enfocarse en disminuir el costo del capital. El capital por deuda y por acciones preferenciales son fuentes de financiamiento más baratas en comparación con el capital accionario.

Control

Se debe considerar en la estructura financiera que el riesgo de pérdida o dilución del control de la compañía sea bajo.

Flexibilidad

Ninguna empresa puede sobrevivir si tiene una composición financiera rígida. Por tanto, la estructura financiera debe ser tal que, cuando cambie el entorno empresarial, también deba ajustarse la estructura para hacer frente a cambios esperados o inesperados.

Solvencia

La estructura financiera debe estar conformada de tal manera que no exista el riesgo de  una insolvencia de la empresa.

Clasificación

La estructura financiera describe el origen de todos los fondos que una empresa utiliza para adquirir activos y pagar los gastos. Solo hay dos tipos de fuentes para todos esos fondos.

Financiamiento por deuda.

Las empresas adquieren fondos mediante el financiamiento por deuda, principalmente de préstamos bancarios y venta de bonos. Estos aparecen en el balance como pasivos a largo plazo.

Hay que tener especialmente en cuenta que la deuda de la empresa (pasivos del balance general) también incluye las obligaciones a corto plazo, tales como cuentas por pagar, pagarés a corto plazo, salarios a pagar e impuestos a pagar.

Acciones de los propietarios

Estas son las que la compañía posee en su totalidad, apareciendo en el balance como «acciones de los accionistas». A su vez, las acciones provienen de dos fuentes:

– Capital pagado: son pagos que la empresa recibe por las acciones que los inversores compran directamente de la empresa cuando emite acciones.

– Ganancias retenidas: son las ganancias después de impuestos que la empresa mantiene luego de pagar dividendos a los accionistas.

Estas dos fuentes tomadas en conjunto son un lado completo del balance general. Los empresarios interesados ​​en la estructura financiera de la empresa compararán los porcentajes de cada fuente con respecto al financiamiento total.

Las tasas relativas de interés van a definir el apalancamiento financiero de la compañía. Estas determinan cómo los propietarios y los acreedores comparten los riesgos y las recompensas dados por el desempeño del negocio.

Diferencias en las estructuras financieras

Es más probable que una empresa pequeña considere los modelos tradicionales de financiamiento. La posibilidad de recibir inversiones privadas o de emitir valores puede que no las tenga disponibles.

Las empresas en sectores que dependan más del capital humano pueden preferir financiar sus operaciones mediante la emisión de bonos u otros valores. Esto puede permitirles obtener una tasa más favorable, ya que puede ser muy limitada la opción de garantizar con activos.

Las empresas más grandes, independientemente de su industria, están más inclinadas a considerar la oferta de bonos u otros valores, especialmente cuando las empresas ya tienen acciones negociadas en un mercado público.

Ejemplo

La siguiente imagen muestra cómo aparecen las estructuras financieras y de capital en el balance de una empresa.

 

Los grupos de elementos del balance definen tres estructuras para la empresa: la estructura de activos, la estructura financiera y la estructura de capital.

La estructura financiera de la compañía se muestra en todo el lado de patrimonio y pasivos, y la estructura de capital es una sección de la estructura financiera.

Las estructuras financieras y de capital muestran cómo los propietarios inversionistas comparten los riesgos y las recompensas del rendimiento de la empresa. Como resultado, estas estructuras describen el apalancamiento.

La organización del departamento financiero

La estructura y organización adecuada del departamento financiero constituye una exigencia básica para poder desarrollar satisfactoriamente la función financiera.

Estas tareas han de garantizar un correcto funcionamiento interno del departamento, así como una apropiada coordinación con el resto de las áreas funcionales de la empresa. Si la información financiera no es correcta, difícilmente se podrá optar entre alternativas distintas de desarrollo del negocio. Si faltan datos financieros o son inadecuados los que se utilizan, será difícil detectar los problemas a tiempo y en consecuencia no se podrán aplicar las medidas correctoras necesarias.

EL DIRECTOR FINANCIERO

El director financiero tiene como misiones fundamentales la tradicional de dirigir a sus subordinados del departamento y la de actuar como asesor e instrumento funcional -en materia financiera- del director general de quien dependa. Una y otra responsabilidad exigen de él que establezca las políticas y procedimientos financieros que hayan de aplicarse en la empresa.

Básicamente, la función financiera puede descomponerse en cuatro áreas de responsabilidad:

Funciones de control y planificación, incluyendo el sistema de información contable, identificadas usualmente con las del controller de la empresa.

Funciones derivadas del manejo, control y protección de la tesorería y otros activos líquidos, identificadas usualmente con las del tesorero.

Funciones financieras diversas o de carácter atípico.

Funciones derivadas de servicios auxiliares establecidos bajo la responsabilidad del departamento financiero.

LA ORGANIZACIÓN DEL DEPARTAMENTO FINANCIERO

La figura 1 describe las unidades o áreas de actividad básicas de una mediana/gran empresa así como las líneas de relación jerárquica y responsabilidad correspondientes a la organización formal del departamento financiero. Es importante tener en cuenta que la denominación de la división, departamentos y puestos pueden variar de unas empresas a otras, manteniéndose, no obstante, la función que desempeñan, según los principios y modelos organizativos básicos, tal y como ha sido introducido en la Unidad didáctica 2.  Existe la posibilidad de que exista un comité de financiación e inversiones, como unidad de apoyo y complementaria al comité de auditaría, que suelen exigir las mejores prácticas de un «buen gobierno corporativo» o de la empresa, como staff del consejo de administración, con el objetivo de garantizar el control económico, la transparencia y veracidad de la información financiera en la defensa de los intereses de los accionistas y de los grupos de interés socioeconómicos.

Figura 1. Organización básica del departamento financiero de la empresa

En concreto, tal y como aparece en la figura 1, en general se considera que las secciones que componen el departamento financiero son: auditaría interna, control financiero, fiscal, tesorería y servicios auxiliares. Actividades, departamentos o secciones que se comentan seguidamente.

Auditaría interna

Su función principal es proporcionar información y elementos de juicio al comité de auditaría de la empresa con una finalidad:

Mejorar el funcionamiento de la organización consiguiendo mejoras incrementales en los beneficios.

Complementa la labor de los auditores externos.

Control

Las funciones típicas que dependen del controller están relacionadas con la gestión y control de los activos de la empresa. Estas se dividen en:

Análisis económico-financiero:

– Nuevas inversiones.

– Rentabilidad por centros de beneficio o unidades de negocio.

– Análisis de adquisiciones.

– Aplicaciones de investigación operativa.

Presupuestos y planificación:

– Formalización de presupuestos.

– Integración de presupuestos.

– Previsiones de beneficios y caja.

– Asignación y reparto de gastos generales.

– Análisis de desviaciones.

Contabilidad y costes:

– Interna.

– Externa.

Proceso de datos:

– Aplicaciones.

– Análisis y programación (parametrización).

– Operación.

– Edición e informe informáticos.

Resulta imprescindible llamar la atención sobre la sección o el departamento de proceso de datos, ya que este corresponde concretamente a los datos financieros, aunque estos pueden abarcar otras áreas. Ahora bien, existen herramientas afectas o relacionadas con otros departamentos como el comercial, producción y recursos humanos que pueden tener datos de una gran sensibilidad y que se puede asignar al departamento financiero por dos razones fundamentales:

Porque las finanzas estén implicadas en todas las áreas de la organización.

Porque una gran parte de las aplicaciones informáticas requieren, además de su interconexión, grandes análisis de inversión.

La responsabilidad del controller es evaluar el riesgo económico del negocio, es decir, la posibilidad de que las inversiones no generen el excedente esperado. El riesgo económico se asocia con la composición de los activos.

Fiscal

Esta sección no siempre está en el seno de la empresa, porque se puede cubrir con asesores expertos en la materia; solo a partir de una cierta dimensión se justifica la existencia de una o varias personas que presten atención específica al tema fiscal. Las funciones van desde el cálculo de los impuestos a pagar,  hasta la elaboración de un plan fiscal que aproveche de forma proactiva las oportunidades que la legislación ofrece.

Tesorería

El departamento de tesorería es una de las funciones financieras más diferenciadas y fáciles de entender que se encuentran dentro del área financiera. Las funciones del tesorero se pueden clasificar en:

Relaciones financieras:

– Previsión de fondos.

– Mantenimiento de relaciones con fuentes de fondos.

– Política con bancos y otras entidades de crédito y gestión de préstamos.

Operaciones financieras:

– Inversión de fondos de caja o pagos diferidos.

– Gestión de carteras.

Análisis de créditos:

– Política de créditos.

– Autorizaciones de créditos especiales.

Seguros:

– Contratación de seguros.

Caja:

– Recepción y custodia de activos líquidos.

La responsabilidad específica del tesorero puede expresarse de la forma siguiente: control del riesgo financiero de la empresa, entendiendo por riesgo financiero la posible incapacidad de hacer frente a las obligaciones que tiene contraídas debido al endeudamiento que mantiene en su pasivo. El riesgo financiero se relaciona, pues, con la estructura de financiación.

Servicios auxiliares y generales

Dentro del área financiera se suele incluir todo el abanico de funciones complementarias a las anteriores y, dependiendo del tipo de empresa, puede dar lugar a más extensión o no del departamento. Las responsabilidades de carácter administrativo y de servicios generales suelen ser las de mantenimiento de instalaciones, servicios generales, gestión de inmuebles, que han estado vinculadas históricamente al departamento financiero o también denominado de administración y finanzas.

contabilidad planillas

Definición de Planilla

Se designa con el término de Planilla a aquel formulario o impreso que cuenta con espacios en blanco destinados a ser completados conforme por cualquier individuo, generalmente, se pide que a los mencionados espacios en blanco se los llene con los datos personales de filiación, de domicilio, actividad, estudios realizados, u otros datos requeridos por quien emite la planilla, como ser la administración pública en algunas de sus tantas dependencias y oficinas en las cuales la gente realiza trámites que requieren de un tipo de información específica y organizada para luego poder ser resueltos satisfactoriamente.

Aunque claro, los detalles de datos que se pueden consignar y contener en una planilla pueden ser de la más diversa naturaleza.

Existe una enorme variedad de planillas, de remuneraciones, en la cual se consignan los haberes de los empleados de una empresa con sus respectivos premios por asistencia, aportes previsionales correspondientes, entre otras cuestiones, planilla de detalle de materiales, de precios de mercadería de un comercio, de la dotación de una planta, de los vuelos que parten y arriban en un aeropuerto, en los deportes, como ser el vóley o el baloncesto, también se utilizan las planillas para consignar resultados, jugadores, entre otras cuestiones.

Por otra parte, con la palabra planilla también se designa al esquema o sistema de planificación que se utiliza para la paginación de un periódico. Es un documento interno que se utilizará dentro del diario en el cual se dibujará de manera esquemática las páginas de la edición que corresponda y en el cual además se podrá ver reflejado todo el proceso de elaboración del mismo.

En tanto, otro de los tipos de planillas muy difundidos es la planilla de cálculo, la cual es un tipo de aplicación muy utilizada para un tipo especial de documentos, las hojas de cálculo, en las cuales se pueden almacenar números, realizar operaciones matemáticas básicas o más complejas. Algunos de los programas que utilizan este tipo de planilla son: MS Excel, Lotus 123, Quattro Pro.